«}));
—>
Мoсквa, 22 aпрeля — «Вeсти.Экoнoмикa». Прoшлo пoчти 100 днeй с мoмeнтa вступлeния в дoлжнoсть прeзидeнтa СШA Дoнaльдa Трaмпa, a oн и eгo министр тoргoвли Уилбур Рoсс прoдoлжaют сoвeршaть экoнoмичeскую oшибку, кoтoрую нe дoпускaют дaжe экoнoмисты-пeрвoкурсники, увeрeн нoбeлeвский лaурeaт Джeффри Сaкс.
В свoeй стaтьe нa Project Syndicate oн в oчeрeднoй рaз жeсткo рaскритикoвaл Трaмпa и eгo aдминистрaцию за проявление экономической безграмотности.
Профессор экономики, директор Института Земли при Колумбийском университете, нобелевский лауреат Джеффри Сакс
«Они заявляют, что дефицит счета текущих операций Америки (то есть внешнеторговый дефицит), который в реальности является результатом низкого и даже падающего уровня сбережений в Америке, будто бы свидетельствует о нечестной внешнеторговой политике Германии и Китая, двух стран с профицитом счета текущих операций. Подобное экономическое невежество может привести к катастрофе.
Счет текущих операций, учитывающий баланс внешней торговли товарами и услугами, чистый доход от инвестиций и объем трансфертных платежей из-за рубежа, равен национальным сбережениям минус внутренние инвестиции.
Это не теория. Это математическое тождество, если не считать возможных статистических расхождений между размерами валового внутреннего продукта (ВВП) и валового национального дохода (ВНД). Оно верно вне зависимости от того, либерал вы или консерватор, популист или центрист, кейнсианец или сторонник экономических мер на стороне рыночного предложения. Даже Трамп со всем своим искусством заключать сделки не может изменить этот факт.
Тем не менее он угрожает начать торговую войну из-за этого дефицита, вызванного дисбалансом сбережений и инвестиций в самой Америке.
У страны наблюдается дефицит счета текущих операций, если объемы инвестиций превышают объемы национальных сбережений, и профицит, если инвестиции меньше национальных сбережений. У страны со сбалансированным счетом текущих операций дефицит возникает, когда уровень инвестиций начинает расти, или когда уровень сбережений начинает падать, или когда одновременно происходит и то и другое.
Предположим, что США торгует с зарубежными странами, которые проводят протекционистскую политику. Если эти страны займутся либерализацией режима внешней торговли, они начнут импортировать больше американских товаров, которые будут конкурировать с производимой в этих странах продукцией. В этом случае размер отраслей, конкурирующих с импортом, будет уменьшаться, высвобождая работников и капиталы для увеличения производства в экспортных отраслях. По мере роста объемов экспорта начнут расти и валютные доходы, за счет которых можно будет оплачивать возросший счет за импорт.
Предположим, наоборот, что США вводят новые импортные барьеры из-за дефицита счета текущих операций. Благодаря импортным барьерам работники и капиталы из экспортных отраслей будут притягиваться в отрасли, конкурирующие с импортом. Тем самым внешнеторговый баланс США останется в целом неизменным, однако при этом снизится уровень национального дохода и средний уровень жизни.
Внешнеторговый дефицит может снизиться, если импортные барьеры приобретут форму торговых налогов, снижающих дефицит бюджета (а значит увеличивающих сбережения правительства). Однако этого эффекта можно достигнуть только бюджетными мерами, а не исключительно внешнеторговыми.